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年報(bào)
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2024-09-20
2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)呈現(xiàn)出復(fù)雜而多變的態(tài)勢(shì)，但總體上保持了回升向好的趨勢(shì)。政府著力優(yōu)化政策環(huán)境，增強(qiáng)政策的穩(wěn)定性和可預(yù)期性，推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大，促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域改革落地見(jiàn)效。堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，著力保障市場(chǎng)的決定性作用，以更加主動(dòng)的姿態(tài)努力擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，不斷優(yōu)化我國(guó)發(fā)展的外部環(huán)境。
2024年國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)價(jià)格整體以下行為主，波動(dòng)較為頻繁。2024年國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)產(chǎn)能變化不大，行業(yè)整體盈利不佳，市場(chǎng)開(kāi)工偏弱。主力下游PVC行業(yè)同樣盈利一般，對(duì)電石需求支撐一般。下游BDO行業(yè)新增產(chǎn)能較多，對(duì)電石需求支撐尚可。綜合來(lái)看2024年電石價(jià)格走勢(shì)變化緊扣基本供需面，整體運(yùn)行較為穩(wěn)健。
電石是高耗能高排放的產(chǎn)業(yè)，受到環(huán)保限產(chǎn)、能耗雙控等政策的嚴(yán)格管理。預(yù)計(jì)未來(lái)電石產(chǎn)量將保持穩(wěn)定或略有增長(zhǎng)，但新增產(chǎn)能的釋放速度將逐漸降低。部分小規(guī)模的電石生產(chǎn)企業(yè)可能因環(huán)保壓力而被淘汰，市場(chǎng)份額逐漸向具備技術(shù)和資金優(yōu)勢(shì)的企業(yè)集中。政府持續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能和淘汰落后產(chǎn)能的工作，電石行業(yè)中的低效、高污染產(chǎn)能將逐步退出市場(chǎng)。
預(yù)計(jì)2025年電石價(jià)格重心將略高于2024年?？傮w來(lái)說(shuō)，2024年電石行業(yè)盈利情況不加，多數(shù)月份企業(yè)虧損生產(chǎn)。若2025年電石生產(chǎn)成本仍居高不下，電石企業(yè)或仍選擇悶爐、降負(fù)甚至停產(chǎn)，致電石供應(yīng)縮減，電石價(jià)格重心有上行預(yù)期。2025-2029年來(lái)看，主力下游PVC行業(yè)以及BDO行業(yè)產(chǎn)能增加，將增加對(duì)電石的需求，電石價(jià)格保持平穩(wěn)緩漲態(tài)勢(shì)運(yùn)行，但仍處于中等水平為主。金聯(lián)創(chuàng)電石年度報(bào)告將從原料價(jià)格分析、市場(chǎng)貨源供應(yīng)以及下游需求情況等幾個(gè)方面，為您闡釋2024年電石行業(yè)及相關(guān)市場(chǎng)，展望2025年發(fā)展前景。
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2024-09-20
2024年，外圍環(huán)境復(fù)雜多變，內(nèi)需持續(xù)低迷，上半年市場(chǎng)亟待國(guó)內(nèi)政策加碼，但政策面祭出種種大招后，激起水花不大；三季度在基本面偏弱和國(guó)內(nèi)政策預(yù)期模糊主線下，市場(chǎng)弱勢(shì)下行為主；四季度主要看點(diǎn)是：美聯(lián)儲(chǔ)降息交易后，國(guó)內(nèi)財(cái)政面是否跟進(jìn)寬松。
2024年，國(guó)內(nèi)混合二甲苯價(jià)格走勢(shì)以半年為分水嶺，上半年價(jià)格多階段震蕩攀升，價(jià)格最高點(diǎn)圍繞7900元/噸出罐，未能突破去年高點(diǎn)；下半年價(jià)格長(zhǎng)周期下跌后低位震蕩調(diào)整，截至9月下，價(jià)格最低圍繞6200元/噸出罐，是自2022年初以來(lái)的新低。
價(jià)格波動(dòng)邏輯也在今年發(fā)生轉(zhuǎn)變，上半年行情仍然主要受到北美汽油混調(diào)邏輯，以及國(guó)內(nèi)PX需求較強(qiáng)等因素指引，芳烴市場(chǎng)整體延續(xù)過(guò)去2-3年的偏強(qiáng)趨勢(shì)。但是北美汽油混調(diào)消費(fèi)不達(dá)預(yù)期，下半年亞美套利窗口徹底關(guān)閉，國(guó)內(nèi)PX期貨上市后，與PTA聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)，混合二甲苯紙貨與PX期貨之間的套利操作，也讓兩者價(jià)差波動(dòng)聯(lián)系更加緊密，產(chǎn)業(yè)鏈弱勢(shì)由下向上傳導(dǎo)更加順暢，造成了下半年價(jià)格脫離基本面深跌的局面。
供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，2024年混合二甲苯新增產(chǎn)能多數(shù)釋放外銷(xiāo)量，疊加去年下半年開(kāi)始，地?zé)拸幕旌戏紵N中分離二甲苯的體量增長(zhǎng)，但年內(nèi)無(wú)PX新增產(chǎn)能，消費(fèi)端增量有限。今年市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)從偏強(qiáng)的狀態(tài)逐漸弱化，內(nèi)貿(mào)供應(yīng)增量的同時(shí)，進(jìn)口量同比下降。
展望2025年，國(guó)內(nèi)混合二甲苯供應(yīng)偏緊的狀態(tài)將徹底扭轉(zhuǎn)，亞美套利活動(dòng)減少，亞洲范圍內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩壓力卷土重來(lái)，價(jià)格波動(dòng)邏輯轉(zhuǎn)變，與PX以及化纖產(chǎn)品價(jià)格聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)，受汽油及相關(guān)組分產(chǎn)品波動(dòng)影響下降。價(jià)格整體承壓加大，生產(chǎn)盈利空間預(yù)計(jì)明顯收窄，價(jià)格點(diǎn)位預(yù)期較2024年再下移一個(gè)臺(tái)階。
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2024-09-20
2024年，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，地區(qū)熱點(diǎn)問(wèn)題頻發(fā)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，外貿(mào)出口數(shù)據(jù)良好，且雙碳目標(biāo)下，能源低碳轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，船用燃料繼續(xù)綠色高質(zhì)量發(fā)展。
2024年航運(yùn)市場(chǎng)需求平穩(wěn)，隨著安裝脫硫塔的船舶數(shù)量越來(lái)越多，高硫船燃消費(fèi)占比繼續(xù)上升，中國(guó)保稅船用燃料油市場(chǎng)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。另外紅海沖突影響下部分航線船舶繞行，帶動(dòng)中國(guó)保稅船用油加注需求小幅提升，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)保稅船用油需求或在2050萬(wàn)噸左右。同時(shí)，內(nèi)貿(mào)船燃市場(chǎng)受稅票影響，整體供應(yīng)下降。而終端需求提振不足，內(nèi)貿(mào)船用燃料油市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，整體呈現(xiàn)“供需兩淡”的發(fā)展特點(diǎn)。
2024年保稅低硫船燃生產(chǎn)及出口效益尚可，上半年煉廠積極生產(chǎn)整體供應(yīng)充足，下半年受配額不足影響，整體產(chǎn)量明顯下滑，預(yù)計(jì)2024年國(guó)產(chǎn)保稅低硫船燃產(chǎn)量在1400-1500萬(wàn)噸，保稅船用燃料油進(jìn)口量在400-500萬(wàn)噸。內(nèi)貿(mào)方面來(lái)看，低硫原料供應(yīng)持續(xù)偏緊，稅務(wù)督查日益嚴(yán)格，調(diào)油商出貨積極性不足。預(yù)計(jì)2024年內(nèi)貿(mào)船用燃料油供應(yīng)量在630-680萬(wàn)噸左右。市場(chǎng)運(yùn)力過(guò)剩，終端需求疲軟，預(yù)計(jì)2024年內(nèi)貿(mào)船用油需求量在600-650萬(wàn)噸左右。
隨著環(huán)保要求的嚴(yán)苛，清潔能源呼聲高漲，傳統(tǒng)燃料市場(chǎng)份額勢(shì)必受到壓縮，未來(lái)中國(guó)船用油市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存，保稅船用油及內(nèi)貿(mào)船用油供應(yīng)和需求又會(huì)迎來(lái)怎樣的格局？金聯(lián)創(chuàng)2024年船用燃料油報(bào)告立足新的市場(chǎng)及政策變化，將為您立體化呈現(xiàn)行業(yè)全景，助您科學(xué)決策、全面布局！
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2024-09-20
2024年，由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)博弈加劇、房地產(chǎn)發(fā)展走弱等內(nèi)外部因素的疊加，導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩，但整體上仍呈穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。供給側(cè)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)全面恢復(fù)，工業(yè)穩(wěn)中有升，建筑業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，但房地產(chǎn)業(yè)仍處結(jié)構(gòu)調(diào)整期。需求側(cè)消費(fèi)溫和復(fù)蘇，固定資產(chǎn)投資增速分化，外貿(mào)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但外部風(fēng)險(xiǎn)依然較高。宏觀經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)健，貨幣政策保持可持續(xù)性，財(cái)政政策繼續(xù)發(fā)力，地方財(cái)政收支承壓。宏觀經(jīng)濟(jì)政策組合拳，鞏固經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭。
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2024-09-20
2024年對(duì)于鋼坯市場(chǎng)而言，可以用“幾家歡喜，幾家愁”來(lái)形容。鋼坯市場(chǎng)全年整體呈現(xiàn)震蕩下跌的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
2024年上半年鋼坯價(jià)格呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)，年初價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行，主要受宏觀政策影響，原料價(jià)格堅(jiān)挺鋼企虧損，然而淡季因素的影響，鋼坯價(jià)格整體調(diào)整幅度較小。自2024年開(kāi)年以來(lái)，各鋼材品種就進(jìn)入快速下跌的通道，尤其是以建筑行業(yè)需求為代表的螺紋鋼。在3月初，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎樂(lè)觀，對(duì)市場(chǎng)需求有一定預(yù)期。然而，隨著下游市場(chǎng)需求釋放緩慢，鋼坯價(jià)格持續(xù)波動(dòng)下行，并達(dá)到上半年的低點(diǎn)，市場(chǎng)面臨高供應(yīng)和低需求的局面。在4月至5月期間，受下游需求部分釋放和政府不斷出臺(tái)的利好政策綜合影響，鋼坯價(jià)格小幅反彈。但是，在進(jìn)入6月后，季節(jié)性需求淡季特征明顯，宏觀政策的影響減弱，市場(chǎng)預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱。同時(shí)，下游調(diào)坯軋鋼企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)保持高位，鋼坯社會(huì)庫(kù)存不斷增加，供需矛盾加劇，在這種情況下，鋼坯市場(chǎng)價(jià)格承壓下行。尤其是在今年的下半年，黑色系期貨加速探底，唐山鋼坯價(jià)格更是跌破兩千八整數(shù)關(guān)口，成品材價(jià)格紛紛創(chuàng)下近幾年新低，自2024年5月底以來(lái)鋼坯庫(kù)存不斷累庫(kù)，逐步接近年內(nèi)高點(diǎn)，各地鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)猶如遭遇寒流，價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，跌幅巨大。與此同時(shí)，發(fā)改委暫停公示、公告新的鋼鐵產(chǎn)能置換方案，此消息對(duì)鋼市中長(zhǎng)期走勢(shì)帶來(lái)一些利好支撐，加之9月份美聯(lián)儲(chǔ)降息來(lái)襲，屆時(shí)大宗商品市場(chǎng)或有所提漲。但考慮到整體國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)壓力尚存，后期提振周期或有限，因此對(duì)于后市，廠商向好信心依舊有限。
金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為，2025年鋼坯行情將繼續(xù)在政策預(yù)期和現(xiàn)實(shí)基本面博弈中調(diào)整節(jié)奏。預(yù)計(jì)一季度在政策及旺季預(yù)期推動(dòng)下，進(jìn)入開(kāi)年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇軌道，帶動(dòng)鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；二季度或?qū)⒚鎸?duì)現(xiàn)實(shí)需求不及預(yù)期的情況，鋼價(jià)或進(jìn)入震蕩偏弱整理；三季度市場(chǎng)則逐步進(jìn)入調(diào)整期，或在“金九銀十”促進(jìn)中迎來(lái)年內(nèi)的高點(diǎn)；四季度則隨著旺季結(jié)束淡季效應(yīng)來(lái)襲，市場(chǎng)需求疲軟，弱勢(shì)行情隨之增加，當(dāng)然因粗鋼壓減及北方環(huán)保政策影響，底部尚存一定支撐，鋼價(jià)或進(jìn)入繼續(xù)偏弱震蕩運(yùn)行。詳情敬請(qǐng)參見(jiàn)《2024年金聯(lián)創(chuàng)鋼坯年度報(bào)告》
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